近日，上海市第一中级东谈主民法院一审公开宣判寰宇首例以所谓私募“FOF基金”模式提供场外配资，监犯酌量证券融资业务案件，以监犯酌量罪对被告东谈主李某判处有期徒刑六年，并贬责款东谈主民币六百万元；对被告东谈主蒋某判处有期徒刑五年六个月，并贬责款东谈主民币五百五十万元；对被告东谈主葛某判处有期徒刑一年九个月，并贬责款东谈主民币一百万元。

上海一中院经审理查明：

2015年至2022年，被告东谈主李某、蒋某在莫得证券融资融券业务禀赋的情况下，运用区别践诺摈弃的公司，安排被告东谈主葛某等业务员吸收客户，从客户处收取保证金，以1:1至1:15不等的杠杆比例为客户寻求场外配资，通过出借个东谈主证券账户或运用公司刊行的私募基金居品下投至客户践诺摈弃的私募基金居品（以下简称“FOF基金”）等方式，将场外配资提供给客户用于营业证券，从中赚取息差直至案发。在此时代，李某、蒋某以上述方式为客户提供场外配资贪图7.4亿余元，赚取息差1,100余万元；葛某当作业务东谈主员，参与场外配资4.7亿余元。

上海一中院审理后以为：

被告东谈主李某、蒋某，勾结被告东谈主葛某等东谈主，违背国度法例，未经国度干系专揽部门批准，监犯酌量证券业务，收敛商场秩序，其行动均已组成监犯酌量罪，情节十分严重。抽象本案的事实、性质、情节以及各名被告东谈主的具体地位、作用、认罪悔罪阐明等，法院照章作出上述判决。

连年来，成本商场出现了以所谓私募“FOF基金”模式提供场外配资以回避监管的心仪，本案系寰宇首例此类型监犯酌量违警案件。FOF基金是特意投资于其他投资基金的基金，通过握有其他证券投资基金而迤逦握有股票、债券等证券金钱。照章建树的FOF基金是一种承担商场风险的金融器具，凭据干系法例，不得向投资者答应保本保收益，严禁使用基金财产从事假贷。而本案中，被告东谈主李某、蒋某等东谈主运用其摈弃的公司刊行私募基金居品下投至客户摈弃的私募子基金，模式上是私募“FOF基金”模式，而内容上是向客户收取保证金，从资方处赢得配资后提供给客户用于证券往来，从中赢得固定息差，并不承担投资风险，属于以“FOF基金”为名而行场外配资之实的行动。

在此模式下，被告东谈主李某、蒋某等东谈主接受了设定风控线、条目盘方补充保证金、赎回子基金等风控步调欧洲杯体育，合适证券融资业务的特征。鉴于干系配资具有杠杆资金的特征，客户的融资往来脱离了证券融资往来的监管，对质券商场往来安全具有危害性，照章应当以监犯酌量罪定罪责罚。